Nach neuesten Zahlen von Thomson Reuters und der National Venture Capital Association konnte Venture Capital-Fonds im vierten Quartal 2008 noch 3,4 Milliarden US-$ an Risikokapital akquirieren. In Anbetracht der wirtschaftlichen Gesamtsituation ist es nicht überraschend, dass das Fundraising im Q4 heftig eingebrochen ist. Gegenüber dem Vergleichsquartal des Vorjahres ging es um 70,9 Prozent nach unten. Im vierten Quartal 2007 konnten amerikanische VCs noch 11,7 Milliarden US-$ einsammeln.

Die Zahlen zum vierten Quartal wurden mit Spannung erwartet, da sie die ersten nach dem Einbruch der Kapitalmärkte im Oktober 2008 sind. Gegenüber dem Gesamtjahr 2007 brach das Fundraising von VCs um 21,4 Prozent ein. Erstmalig seit fünf Jahren ist auch die Anzahl der VC-Fonds, welche Kapital akquirieren konnten, zurückgegangen.

Erfolgreichste Fundrasier

Unter den VCs sammelte Sequoia Capital (929 Mio. US-$), Austin Ventures (900 Mio. US-$) und Essex Woodlands Health Ventures Fund (892 Mio. US-$) ein. 18 Fonds haben jeweils mehr als 500 Mio. US-$ eingesammelt.

IPO-Markt

Die NVCA berichtet weiterhin neueste Zahlen zu den "venture backed exits". Im Jahr 2008 gab es nur sechs Exits per Börsengang (das schlechteste Jahr seit mehr als 30 Jahren). Von den sechs Börsengangen notieren fünf Unternehmen unterhalb ihres Ausgabepreises. Der größte Börsengang war der IPO von Rackspace Hosting (187 Mio. US-$).

M&A-Markt

Mit 260 Mergers & Acquisitions war 2008 auch in diesem Bereich das schlechteste Jahr der letzten fünf Jahre. Die größte Transaktion im Jahr 2008 war der Verkauf von EqualLogic an Dell (1,4 Mrd. US-$ im Januar 2008). Die größte M&A-Transaktion im vierten Quartal 2008 war der Kauf von Bill Me Later durch eBay (945 Mio. US-$).

Fazit

Sofern die Exit-Kanäle nicht wieder funktionieren, wird es für viele Fonds schwer werden neue Gelder zu akquirieren. Insbesondere die Fonds ohne hohe Reputation und einen beeindruckenden Track Record werden Probleme bekommen. Mark Hessen, Präsident der NVCA, äußert sich auch zu den Exitkanälen:

“The most significant impact of the US financial crisis on the venture capital industry has clearly taken place in the exit markets.”